行情回顾及估值：申万电子板块近2周（02/07-02/20）累计上涨4.63%，跑赢沪深300指数2.39个百分点，在申万行业中排名第7名。 有道云笔记分享与安全 行业催化不断，AI眼镜是今年必看的主线。 风险提示：1）人形机器人产业化进程不及预期。

新一轮配网投资周期有望启动。 投资建议：本周作为节后第二周，行业基本面数据呈现显著回暖，一手房、二手房成交同比增速均超100%，环比也有双位数的增长，土地市场活跃度提升，叠加中央及地方政策持续释放利好，行业短期修复动能强劲。 有道云笔记分享与安全 生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等。

组合电器建议关注【中国西电】、【平高电气】。 募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况。

需求方面整体偏淡，二育成交增加。 有道云笔记分享与安全 美国对华汽车相关产品征收的关税主要通过301条款实现，中国车企通过布局海外产能（如墨西哥、泰国等）规避关税压制。