2025年1-6周，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为601.7亿方，同比上升7.4%。 有道翻译官电脑版 产地价格大跌，晋陕蒙三省煤矿开工率为81.9%，周环比+3.5pct，主要系节后煤矿陆续复工。 相关标的除前述已提及公司外，还包括：圣邦股份、杰华特、南芯科技。

对全球资金来说，中国科技股重估认同度不断上升，同时担心美国经济边际趋势可能向弱，资产走势初现中强美弱。 投资要点：2025年以旧换新政策此前已落地，除补贴力度延续24年政策标准以外，新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲4类产品纳入补贴范围，同时24年已经享受过某类产品以旧换新补贴的个人消费者25年购买同类产品可继续享受补贴。 有道翻译官电脑版 风险提示系统性风险对业绩与估值的压制，监管超预期趋严，长端利率超预期下行，金融市场剧烈波动。

证券市场及利率大幅波动，加剧业绩波动。 百济神州自主开发的泽布替尼销售额2024Q1-3同比增长107%，全年收入预计超25亿美元，美国地区为其增长主要动力。

金属包装关注行业整合预期下盈利修复弹性，推荐昇兴股份、奥瑞金。 有道翻译官电脑版 春节期间，消费相关行业日均销售收入同比增长10.8%，其中服务消费同比增长12.3%，高于商品消费的9.9%。