具体而言，行业轮动池可以按照以下方向设定：AI——上游推理算力主线（云计算、国产AI芯片、芯片制造产业链），中游大模型，下游应用（软硬件，硬件：机器人、AIPC、AI眼镜。 有道云笔记的使用视频 当前市场情绪较为积极，2月21日市场成交额更是突破2万亿元，较高的市场成交额有望同时容纳多条主线。 2）供需格局改善，产能周期对A股压制或有边际缓解。

速腾聚创2023年营收18.8亿，YOY111.2%。 投资建议家居：推荐顾家家居（总裁大比例回购展现信心，第二增长曲线显现叠加优异组织能力有望支撑中长期领先行业）、索菲亚（总部组织+渠道架构合理清晰，支撑后续大家居发展，估值修复空间较大）、志邦家居、敏华控股等。 有道云笔记的使用视频 2、春晚直播互动数据创新高，丰富内容供给下社区维持高活跃度。

投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。 截至2月21日，A股主要宽基指数近一年整体估值水平延续扩张走势，PE、PB、PS位于90%分位数左右，PCF位于近三年45%-65%分位数。

从2025年头均市值看，其中牧原股份2000-3000元/头。 有道云笔记的使用视频 随着AI大模型持续迭代和AI应用渗透率快速提升，GPU需求快速增长，同时各大厂商加大AIASIC自研力度。